Họ mua vào thời điểm mà các tay lướt sóng tháo chạy (thị
trường sợ hãi), và khi người ta tham cũng là thời điểm họ chốt lãi, sau
đó âm thầm rời khỏi thị trường.
Tôi viết bài này với mục đích cung cấp thêm một góc
nhìn về yếu tố tâm lý của thị trường chứng khoán Việt Nam. Dựa trên
những kinh nghiệm có sẵn của các nhà đầu tư hiện tại và biết thêm về tâm
lý đầu tư. Hy vọng rằng điều này sẽ giúp nhà đầu tư hạn chế được một
phần nhỏ rủi ro khi tham gia vào thị trường chứng khoán.
Nhà đầu tư tham gia vào thị trường gồm nhà đầu tư ngắn
hạn (lướt sóng), nhà đầu tư trung hạn và dài hạn. Thông thường những
nhà đầu tư dài hạn có năng lực tài chính tốt, nhưng chỉ chiếm số ít. Nhà
đầu tư lướt sóng bị cám dỗ bởi lợi nhuận trước mắt. Họ bước vào thị
trường với hành trang chứa đầy lòng tham và sự sợ hãi. Phần lớn nhà đầu
tư trên thị trường chứng khoán đều sở hữu thuộc tính này.
Khi thị trường chạm đáy, không có bao nhiêu tay lướt
sóng dám bước vào thị trường. Cơ hội đẵ bị che chắn bởi 2 yếu tố xuất
hiện cùng lúc: "lòng tham" - sự sợ hãi. "Tham" vì kỳ vọng giá cổ phiếu
sẽ còn giảm, sợ hãi vì sợ chưa mua trúng đáy. Qua thời gian khi xu hướng
tăng đã hình thành, điều này đã làm họ yên lòng và các tay lướt sóng
khăn gói nhập cuộc. Bên cạnh đó, những nhà đầu tư ở các thị trường khác
như bất động sản, vàng, ngoại tệ, tín dụng... cũng nhận thấy lợi nhuận
tiềm tàng ở thị trường chứng khoán và tham gia.
Thị trường chứng khoán không giới hạn số lượng nhà đầu
tư cũng như lượng tiền bơm vào. Nhưng số lượng cổ phiếu có giới hạn,
hoặc có biến đổi nhưng rất ít trong ngắn hạn. Khi cung cầu thị trường
mất cân bằng (cầu lớn hơn cung), thị trường đi lên là điều hiển nhiên.
Và đây cũng là thời điểm lòng tham xuất hiện. Trước lượng cầu ào ạt khi
nguồn cung nhỏ, thị trường liên tục "cháy hàng". Hiện tượng này khiến
các tay lướt sóng vui sướng tột độ và luật "găm hàng" được thực thi bởi
"lòng tham" đã phát triển cực đại.
Bởi có chung suy nghĩ, có "lòng tham" như nhau nên sẽ
có rất ít sự chia sẻ cơ hội giữa những nhà đầu tư ngắn hạn. Vậy ai sẽ là
người đứng ra giải quyết sự đói khát về cổ phiếu trên thị trường tại
thời điểm này? Cổ phiếu được họ mua từ khi nào? Tại sao họ chọn giải
pháp bán mà không giữ lại? Lợi nhuận có được bao nhiêu? Và họ là ai?
Chắc ai cũng có thể phác thảo ra chân dung của những nhà đầu tư này. Họ
mua vào thời điểm mà các tay lướt sóng tháo chạy (thị trường sợ hãi), và
khi thị trường tham cũng là thời điểm họ chốt lãi, sau đó âm thầm rời
khỏi thị trường.
Nếu bỏ những viên sỏi vào một cốc nước đầy, sẽ thấy
lượng nước tràn ra khỏi cốc. Nếu sỏi biến thành bong bóng, bọt bong bóng
sẽ có nguy cơ vỡ tan, khi ấy lượng nước trong cốc sẽ không còn đầy như
xưa. Khi những nhà đầu tư thành công hoàn tất chu kỳ kinh doanh, họ sẽ
không vội tham gia vào thị trường (lượng nước tràn ra khỏi cốc). Điều
này sẽ đột ngột tạo nên sự thiếu hụt về lượng cầu, khi cầu giảm chắc
chắn sẽ có sự điều chỉnh về giá cổ phiếu, báo hiệu một cuộc tháo chạy
mới trên thị trường.
Sự sợ hãi càng tăng lên theo thời gian khi áp lực về
lãi suất, các khoản vay phải trả, kỳ vọng lợi nhuận trên vốn đầu tư...,
làm gia tăng xu hướng cắt lỗ. Thị trường "cắm đầu", bỏ lại những nhà đầu
tư đang "ôm" một mớ cổ phiếu đỉnh kèm theo những cơn... đau đầu.
(taduycuong)
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét